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乙烯产能过剩，石化行业洗牌分化来袭

在2022年，我国乙烯产能达到4933万吨，已超过美国，成为世界上最大的乙烯生产国，乙烯一直被视为决定化工行业生产水平的关键指标。预计到2025年，我国乙烯产能将超过7000万吨，将基本满足国内需求，甚至出现过剩。

乙烯业是石化产业的核心，其产品占石化产品的75%以上，在国民经济中占有重要地位。

乙烯、丙烯、丁二烯、乙炔、苯、甲苯、二甲苯、环氧乙烷、乙二醇等。由乙烯装置生产，是新能源、新材料领域的基础原料。此外，大型炼化一体化企业生产乙烯的生产成本相对较低。与同规模炼油企业相比，炼化一体化企业的产品附加值可提高25%，能耗可降低15%左右。

聚碳酸酯、锂电池隔膜、光伏EVA(乙烯-醋酸乙烯共聚物)可由乙烯制成、α-烯烃、POE(聚烯烃弹性体)、碳酸酯、DMC(碳酸二甲酯)、聚乙烯的超高分子量（UHMWPE）等待新材料产品。据统计，有18种乙烯下游产品与新能源、新材料等风口产业有关。由于新能源汽车、光伏、半导体等新能源、新产业的快速发展，对新材料产品的需求不断增加。

乙烯作为石化行业的核心，可能会过剩，标志着石化行业面临洗牌和分化。不仅有竞争力的企业淘汰落后企业，先进产能淘汰落后产能，而且乙烯下游产业链细分龙头企业的消亡和重生。

头部企业可能会重新洗牌

乙烯可能会过剩，迫使炼化一体化装置不断补充链条、延伸链条和强链条，提高装置的竞争力。从原油开始，就要打造一体化的原材料优势。只要有市场前景或者有一定市场容量的产品，就会拉出一条线，这也加速了整个化工行业的优胜劣汰。大宗化工产品、精细化工产品的生产和格局将迎来变化。生产品种和规模将越来越集中，企业数量将逐渐减少。

通信设备、手机、可穿戴设备等消费电子、汽车智能、家电智能领域发展迅速，带动了新型化工材料需求的快速增长。这些呈现增长趋势的新型化工材料和单体龙头企业将进化得更快，如乙烯下游的18种新能源、新材料产品。

恒力石化董事长范红卫表示，如何保持强大的竞争优势，在整个产业链运营框架下挖掘更多新的盈利点，是一个需要重点考虑的问题。要充分发挥上游产业链优势，围绕下游产品拓宽深化产业链，打造新的竞争优势，努力推动下游产品稳步扩张，打造精细化工产业链。

恒力石化子公司康辉新材料可在线生产12微米硅离型叠片锂电池保护膜，恒力石化可量产规格5DFDY产品，其MLCC离型基膜国内产量占65%以上。

以炼化一体化为平台横向延伸、纵向延伸，拓展和强化细分领域，形成细分领域的一体化发展。企业一进入市场，就可能进入龙头企业。乙烯下游18家新能源、新材料产品龙头企业可能面临易主离场。

事实上，早在2017年，盛虹石化就利用全产业链的优势推出了30万吨/年EVA，2024年底将逐步投产新增75万吨EVA，到2025年投产完毕，届时，盛虹石化将成为全球最大的高端EVA供应基地。

中国现有化工集中地、化工大省的园区和企业数量将再次逐步减少，山东80多个化工园区甚至将逐步减少到一半，淄博、东营等化工企业集中地区将逐步淘汰一半。对于一个企业来说，不是你不优秀，而是你的竞争对手太强。

“减油增化”越来越难

“减油增化”已经成为国内炼油化工行业的转型方向。目前炼油厂的转型规划主要生产乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯等基本有机化工原料。从目前的发展趋势来看，乙烯和丙烯还有一定的发展空间，而乙烯可能过剩，“减油增化”会越来越难。

首先，项目选择困难，产品选择困难。第一，市场需求和市场容量越来越难选择技术成熟的产品。第二，有市场需求和市场容量，有些产品完全依赖进口产品，不掌握生产技术，如高端合成树脂材料、高端合成橡胶、高端合成纤维和单体、高端碳纤维、工程塑料、高纯电子化学品等。，所有这些都面临着“卡脖子”的问题，而这些产品不太可能引进成套技术，只能增加研发投入。

整个行业减油增化，最终导致化工产品产能过剩。近年来，炼化炼化一体化项目基本以“减油增化”为目标，现有炼化企业也将“减油增化”作为转型升级的方向。在过去的两三年里，中国的新化工能力几乎超过了前十年的总和。整个炼油行业“减油增化”。化工产能建设高峰过后，整个行业可能会出现阶段性过剩或过剩。很多新的化工材料和精细化工产品市场小，只要技术有突破，就会一哄而上，导致产能过剩和利润损失，甚至陷入价格薄战。

来源：中国石化官方

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