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恒力、盛虹、恒逸、荣盛等大厂加速布局转型新材料领域

恒力石化

恒力石化于2023年4月27日晚间同步披露公司2022年年报和2023年一季报，2022年度公司实现营业收入2223.24亿元，实现净利润23.18亿元，实现经营现金流量净额259.54亿元。

恒力石化2023年一季报显示，2023年一季度实现营业收入561.44亿元，实现净利润10.2亿元，单季度业绩环比去年四季度扭亏为盈，业绩边际显著改善，超过市场预期水平。

恒力石化主营业务囊括炼化、石化以及聚酯新材料全产业链上、中、下游业务领域涉及的PX、醋酸、PTA、乙二醇、聚酯切片、PBS/PBAT生物可降解新材料等的生产、研发和销售。是行业内首家实现“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化化工新材料的上市公司。

恒力石化瞄准芳烃下游的聚酯、类聚酯新产品以及烯烃下游的精细化工、特种新材料的应用新方向和新市场，巩固传统市场优势，对标重点新材料突破性领域，重点打造PBS/PBAT可降解材料、功能性聚酯材料、高性能树脂材料、高端纤维材料、新能源材料等。全力打造平台型化工新材料研发与制造全产业链领军企业。

针对今年一季度的经营情况，恒力石化表示，今年1、2月份行业依然延续着“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力，叠加春节放假因素，行业复苏略低于预期，企业经营处于盈亏平衡的偏弱状态。但是进入到3月份以后，随着中央经济工作会议确立了坚持稳中求进的工作总基调，市场信心迅速提振，经济运行整体好转，行业需求快速触底反弹，有力支撑了公司今年一季度业绩环比大幅改善，公司3月份的单月盈利达到10亿元，业绩能力修复十分明显。

东方盛虹

炼化●上游端：公司拥有240万吨/年甲醇制烯烃装臵（MTO）、70万吨/年PDH装臵，1600万吨/年炼化一体化项目于2022年12月全面投产，实现“油、煤、气”三种烯烃制取工艺路线全覆盖，原料选择灵活性强，降低周期波动风险。

●下游端：公司依托上游原材料平台，构建聚酯及新能源新材料产业链。

聚酯公司现拥有390万吨/年PTA、310万吨/年以高端DTY为主的差别化纤维（含超过30万吨/年再生纤维），公司在建及规划240万吨/年PTA三期项目，涤纶长丝方面计划2023年底形成400万吨规模、中期达到500万吨。

东方盛虹现有主要产品产能

新材料公司依托斯尔邦，现拥有78万吨/年丙烯腈、30万吨/年EVA（光伏级21.6万吨以上）、25.5万吨/年MMA、30万吨/年环氧乙烷（EO）产能，是全球最大的光伏EVA企业，也是国内最大的丙烯腈生产企业。公司打造光伏胶膜原料生产基地，积极推进“百万吨级EVA”战略目标，同时规划建设30万吨/年POE及20万吨/年α 烯烃工业化装置。

此外，公司其他新材料项目包括：

5.磷酸铁锂项目：海格斯新能源配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目，包括180万吨/年选矿装置、50万吨/年磷酸铁装置、30万吨/年磷酸铁锂装置等，截至2022年报期末尚处于项目前期阶段。东方盛虹

主要新材料项目

恒逸石化

4月25日晚间，恒逸石化披露2023年一季报，公司一季度实现营业收入283.81亿元，归属于上市公司股东的净利润3484.63万元，环比大幅增长101.45%，总资产1072.33亿元，归属于上市公司股东的所有者权益245.95亿元。业内人士分析称，2023年以来，恒逸石化上下游各板块均出现环比改善迹象。上游炼化板块，成品油及化工品价差均环比走强，推动海外炼化板块盈利中枢上移，其中新加坡市场汽油一季度平均裂解价差环比大增194.32%，PX、纯苯一季度平均价差分别环比增长25.44%、67.95%。下游聚酯板块，随着国内经济增速企稳回升，下游服装、家纺、旅游等领域需求逐步复苏，带动聚酯板块景气回升。此外，一季度涤纶长丝价格温和上涨，产业链成本传导机制逐步畅通。

信达证券在研报中表示，国内方面，随着疫情后社会生产生活逐步恢复，居民消费意愿持续抬升，涤纶长丝库存去化明显，行业景气度或将处于上行阶段，有望带动公司聚酯业务触底回升。2023年3月国内纺服消费同比增长17.7%，3月织机开工率回升至64%，3月涤纶长丝平均库存为23天，同比下降17%，长丝下游及终端需求持续回暖。海外方面，从供给端看，2020年到2023年期间，受疫情和能源结构转型影响，东南亚及澳洲地区有近3500万吨的炼能退出市场，且未来东南亚地区新增产能供给不足，产能供应或出现萎缩；从需求端看，伴随疫后海外积极复工复产，东南亚大多数经济体复苏势头强劲，成品油市场或将持续发力。根据国际货币基金组织（IMF）今年最新预测，2023年东盟六国GDP平均增速达4.5%，显著高于世界平均水平。伴随国内经济逐渐复苏、东南亚成品油市场景气度回升，公司国内聚酯业务有望触底回升，海外炼油业务盈利上行，公司业绩或将迎来修复。

荣盛石化

2022年荣盛石化实现营业收入2890.95亿元，同比增长57.91%；归母净利润33.40亿元，同比减少74.76%。2023年第一季度实现营收697.21亿元，同比增长1.63%，归母净利润-14.68亿元，同比减少147.11%。1、成本压力减弱，浙石化盈利能力有望修复。2022 年原油价格高位运行，浙石化业绩短期承压，实现净利润60.52亿元，同比减少72.86%， 根据wind统计数据，布伦特原油2022年均价为 99.16 美元/桶，同比上涨39.87% ，2023年以来，均价为 83.83 美元/桶，同比下跌 14.42%。2022 年，浙石化（二期）全面投产，新增 2,000 万吨/年炼油能力、660 万吨/年芳烃和 140 万吨/年乙烯生产能力，浙石化4000万吨/年炼化一体化项目成为全球单体规模最大的炼化一体化项目。随着原油价格下行，成本压力减弱，浙石化业绩迎来上行拐点。

2、新材料产品矩阵持续丰富，公司成长空间广阔。2022年以来，公司新增乙烯产能140万吨/年、聚碳酸酯产能26万吨、溶聚丁苯橡胶产能6万吨、聚醚产能38万吨/年。同时，公司瞄准新能源和高端材料领域部署了 EVA、DMC、PC 和 ABS 等一批新能源新材料产品。未来随着3#乙烯下游化工品项目、高性能树脂项目、高端新材料项目的顺利推进，新能源材料、可再生塑料、特种合成材料和高端合成材料的产品及产能持续扩充，新材料转型将步入加速发展阶段。

3、引入战投沙特阿美，资源共享助力产业腾飞。3月27日，控股股东荣盛控股与AOC签署《股份买卖协议》，拟向AOC 协议转让1,012,552,501 股，每股转让价格 24.30 元。同时，公司及下属控股公司与沙特阿美及其关联方签署了《原油采购协议》《ATS框架协议》《原料供应框架合同》《化学品框架协议》《精炼和化工产品框架协议》《原油储存框架协议》《技术分享框架协议》等一揽子合作协议，沙特阿美以高溢价入股荣盛石化，体现出炼化一体化企业所具备的全球投资价值。相关战略合作协议的签订，一方面有助于浙石化实现优质原材料的稳定供应，另一方面有望拓展其化工产品的海外销售渠道，保障石油化工品产业链的稳定性。浙石化与沙特阿美的战略合作有望助推其实现由国内石化巨头向国际石化巨头的跨越式转变。

来源：马后炮化工、聚烯烃人、流程工业

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