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双酚A行业关键数据表
1.1一季度双酚A行情走势分析
2023年一季度,中国华东市场双酚A均价为9788元/吨,环比-21.68%,同比-44.72%。2023年1-2月份双酚A围绕成本线在9600-10300元/吨波动。1月中上旬,伴随春节氛围渐浓,且部分厂商节前让利排库,市场重心下降至9650元/吨。春节前后两周,下游逢低补仓,及节后油价上行带动产业链联动上涨,双酚A主力厂商报价拉升,市场水涨船高,华东主流商谈拉升至10200-10300元/吨,2月份主力下游消化合约及库存市场围绕万元价格窄幅波动。进入3月,终端需求恢复迟缓,市场供需矛盾凸显,加之欧美银行金融风险事件导致油价下行打压市场心态,市场空头氛围明显。下游终端恢复不及预期,环氧树脂负荷先升后降去库存,PC重心走软,市场供需矛盾凸显,加之外围金融风险事件导致油价及基础化工品回调打压市场心态,双酚A及下游市场同步下行, 截止3月31日,双酚A市场价格一路下跌至9300元/吨。
1.2一季度双酚A供需平衡
单位:万吨
2023年一季度,中国双酚A供过于求态势明显。期间万华化学二期及广西华谊双酚A合计44万吨/年新装置投产,且整体运行稳定,市场供应增加。下游环氧树脂基本与去年同期持平,PC伴随新增产能投放及行业开工率提升,对消费增长近三成,但总体供应增速高于需求增速,一季度双酚A供需差扩宽至13.1万吨。
1.3 一季度产业链传导数据表
一季度双酚A上下游产业链相关数据表
单位:元/吨、万吨
2.1二季度产品供需预测
2.1.1 生产预测
新能产能方面:二季度,国内双酚A装置暂无明确新投产计划。受今年市场疲软及行业利润大幅收缩影响,部分新装置投产计划较预期推迟,截止二季度末,国内总产能426.5万吨/年。
装置损失量方面:二季度国内双酚A装置集中检修,据隆众调研,二季度常规检修的企业2家,检修产能19万吨/年,预计损失量在3.2万吨附近,但目前沧州大化装置继续停车中,重启时间不明,国内企业厂商受行业经济性影响负荷下降(长春化工、上海中石化三井、南通星辰等),检修损失量预计在6.92万吨,较一季度增加29.8%。
单位:万吨
行业产能利用率方面:预计二季度国内A行业产量将达到86.77万吨,较一季度微降低0.30%,同比2022年增加54.12%。2022年下半年至2023年一季度国内双酚A新增产能众多,受行情疲软影响今年一季度部分企业存减产降负荷操作,预计二季度行业平均产能利用率将达到73.78%,环比下降4.93个百分点,同比下降2个百分点。
2.1.2 净进口预测
预计二季度中国A行业进口量明显收缩,但依然是净进口国,主要国内部分进料加工贸易仍存,以及部分厂商少量一般贸易进口,预计净出口量将达到4.91万吨。
2. 1.3 下游消费预测
二季度预计中国A产品消费量将达到87.08万吨,环比增长3.12%,同比增长28.54%。主要是因为:一方面,下游环氧树脂有新装置计划投产,加之一季度行业减产降负荷去库存,二季度产量预期增长;另一方面PC行业装置运行相对稳定,期间个别工厂停车检修、负荷下降以及部分厂商提负荷并存,二季度产量预计将环比一季度增长2%左右。
2.2 二季度上游产品价格走势及对本产品影响预测
二季度,国内苯酚丙酮多套装置计划停车检修,期间亦有新装置计划投产,对冲之下整体供应量较一季度微增。但由于下游双酚A及其他下游亦有检修或降负荷计划,同时考虑到油价相对坚挺,丙烯多工艺行业亏损市场下行空间受限,以及下游终端需求变化,估苯酚丙酮价格相对坚挺,预计苯酚价格区间7500-8300元/吨,丙酮价格区间5800-6100元/吨;对双酚A成本支撑仍存。
2.3二季度市场心态调查
二季度,双酚A新增装置暂无,国内两套装置计划内检修,其他厂商受市场供需及经济性不佳影响减产降负荷或延续,期间双酚A整体供需平衡情况预计较一季度有所改观,但整体仍供应充足,市场多数预计双酚A围绕成本线上下波动概率大,多数意向“多看谨慎操作”。
2.4 二季度产品价格预测
二季度,预计双酚A市场价格在9000-9800元/吨之间波动。供应方面,受装置检修及部分减产降负荷影响,供应量预计较一季度略减,市场供需矛盾较上季度或缓解,区域间价差预计缩窄;需求方面,环氧树脂受新装置投产及刚需释放影响,预计整体产量增加;PC二季度产量预期小增,平煤神马、海南华盛装置有复产或提负荷预期,其他个别厂商有检修计划,以及考虑到后续行情影响不排除有降负荷可能;成本方面,酚酮受装置集中检修成本及供需基本影响,价格相对坚挺,对双酚A支撑仍存;市场心态方面,伴随着二季度的缓冲过渡,市场心态尚可。综上,供需及成本等因素影响下,预计双酚A窄区间波动运行。
来源:隆众资讯
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