为推进公司整体战略规划，卫星化学拟通过并购加码高端化学新材料领域，进一步发挥自身产业链一体化优势。

9月12日晚间，卫星化学宣布，全资子公司连云港石化有限公司（下称“连云港石化”）拟收购江苏嘉宏新材料有限公司（下称“嘉宏新材”）100%股权。

交易方案具体为，连云港石化拟以现金方式，收购卫星控股和昆元投资持有的嘉宏新材全部股权，交易金额为15.24亿元。

收购标的嘉宏新材成立于2019年12月31日，注册资本为10亿元，实缴注册资本10亿元，其中，由卫星控股持股70%，昆元投资持股30%。自设立至今，嘉宏新材的注册资本及股权结构未发生变动。卫星控股为卫星化学控股股东，由此，该交易将有利于减少控股股东与上市公司之间的关联交易，避免未来可能存在的潜在同业竞争。

从业务发展情况看，嘉宏新材主营环氧丙烷和双氧水两个产品，根据规划，公司在江苏省连云港市徐圩新区新建高性能新材料项目。2020年12月27日，卫星控股与国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）管委会签署徐圩新区投资项目合作协议书，承诺建设内容包括年产90万吨烯烃原料加工及下游HPPO、丙烯腈、ABS装置、丙烯酰胺等高性能材料产业链项目及相关公辅设施等（即“高性能新材料项目”），总投资为202亿元（含税），并由嘉宏新材具体负责实施。

该高性能新材料项目分两期建设，其中一期分三个阶段建设，其中项目一期一阶段为年产40万吨环氧丙烷项目。项目于2021年6月开工，一期一阶段于2023年1月进入试运营阶段。项目正在持续推进中，现已建成3套45万吨/年HP装置、1套40万吨/年PO装置、220KV总降、高架火炬及配套仓储和公用工程等配套设施。截至2023年7月底，高性能新材料项目累计投资额为40.42亿元（含税）。

长期以来，卫星化学坚持“以科技创造未来，立足轻烃一体化，打造低碳化学新材料科技公司”的发展战略，拥有从轻质化原料到化学新材料产业链一体化的优势，大力发展新能源材料、高分子新材料与功能化学品。

并购为企业实现战略规划的重要方式。对卫星化学而言，收购嘉宏新材即有利于推进实施公司整体战略规划，完善公司C3产业链产品结构，同时形成公司环氧丙烷与环氧乙烷两大产品互补，延伸下游环氧衍生物高端化学品产业链。

据悉，嘉宏新材PO装置采用HPPO法制环氧丙烷工艺技术，是目前世界范围内较为先进的制作工艺，对比同产品生产工艺及装置，生产污水产量减少70%～80%，单耗降低35%，具有较高安全性及稳定性。国家发改委《产业结构调整指导目录（2023年本）》（征求意见稿）将HPPO工艺列入鼓励类。根据国家商务部及海关总署发布2015年第59号公告，直接氧化法（HPPO工艺）是国内目前唯一允许出口的产品，其他工艺环氧丙烷仍按禁止类管理。

此外，从并购成长性目标看，标的自身业绩正在逐步释放中，最新营收和净利润表现均可窥见其成长潜力。

财务数据显示，2022年，嘉宏新材营业收入约为195万元，净利润约8万元；2023年1-7月，该公司营收规模已近6亿元，净利润约732万元。

卫星化学也在公告中介绍了该交易带来的财务影响。本次交易属于同一控制下产业并购，不会变更嘉宏新材的会计核算方法。交易完成后，嘉宏新材将纳入上市公司合并报表范围，提升公司经营业绩和盈利能力。

来源：率捷咨询