液体环氧树脂，这一在电子、复材、涂料、胶类等行业中占据重要地位的合成材料，近年来在中国市场展现出了广泛的应用前景。然而，自2021年起，随着国内液体环氧树脂进入集中扩产周期，其市场走势却开始发生微妙变化。受供需关系及外围经济环境的综合影响，液体环氧树脂价格不断走低，行业毛利和产能利用率均呈现出下滑趋势。

1、市场价格持续下滑，跌幅显著

回顾2021年，液体环氧树脂市场一度呈现繁荣景象。受下游风电、电子等行业强劲需求的拉动，市场价格在当年4月份突破40000元/吨大关，创下了历史新高。然而，好景不长，随着产能的不断扩张，市场供需关系逐渐失衡。至2024年3月20日，华东主流市场的净水出厂价格已跌至12500-12900元/吨，较2021年高点下跌了18800元/吨，跌幅高达59.68%。而2024年一季度的均价也仅为12994元/吨，与过去几年同期相比均呈现出明显的下跌趋势。

数据来源：隆众资讯

这一价格下滑的趋势，反映了液体环氧树脂市场供需关系的深刻变化。新产能的不断释放加剧了市场竞争，而下游需求的增长却未能跟上供应的步伐，导致价格重心不断下移。

2、行业毛利大幅缩水，亏损现象频现

随着市场价格的持续走低，液体环氧树脂行业的毛利空间也遭受严重挤压。据隆众资讯数据监测显示，2024年一季度，液体环氧树脂行业的平均毛利已降至-280元/吨，与过去几年同期相比均呈现出大幅度的下跌。这意味着部分企业在生产过程中已经出现亏损，行业盈利状况堪忧。

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造成行业毛利大幅缩水的原因主要有两方面：一是市场价格的持续走低使得企业销售收入减少；二是原材料成本的上升和生产成本的增加进一步压缩了企业的利润空间。在双重压力下，行业盈利状况难以得到改善。

3、产能利用率低位徘徊，行业压力凸显

除了价格和毛利的问题外，液体环氧树脂行业的产能利用率也呈现出低位徘徊的趋势。2024年一季度，国内液体环氧树脂的整体产能利用率仅为47.83%，与过去几年同期相比均有所下降。特别是在春节长假期间，受停工检修影响，行业产能利用率一度跌至20%以下，创下了历史新低。

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产能利用率的低位徘徊反映了行业面临的压力和挑战。一方面，新产能的投放使得市场供应增加；另一方面，下游需求的不足导致企业销售困难，进而影响了产能的充分利用。在供需失衡的背景下，企业不得不通过减产或停车来应对市场压力。

综上所述，液体环氧树脂市场在经历了短暂的繁荣后，正面临着价格下滑、毛利缩水、产能利用率低位徘徊等多重挑战。未来，随着新产能的继续释放和下游需求的变化，市场走势仍充满不确定性。企业需要密切关注市场动态，加强成本管理和风险控制，以应对潜在的市场风险。

来源：隆众资讯、环氧树脂交流与交易

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