一、原料价格变动与市场回顾

国庆假期结束后，原料双酚A价格保持坚挺并呈现上升趋势，与此同时，环氧氯丙烷价格更是上涨至8900-9000元/吨区间。这一变动直接导致了环氧树脂企业的成本压力显著增加。在成本压力的作用下，环氧树脂价格也随之每日走强。然而，尽管价格上涨，环氧树脂企业的实际经营情况并未因此得到改善。

具体而言，近期环氧氯丙烷部分工厂因故停车，涉及年产能达25万吨，约占全国有效产能的12%。这一供应端的减少使得环氧氯丙烷企业有了涨价的契机，顺势将价格推高至8900-9000元/吨。而另一原料双酚A的价格波动相对较小，华东地区价格维持在9700元/吨左右。成本端的累计上涨达到450-500元/吨，直接导致华东液体环氧树脂价格上涨450元/吨，至13350元/吨附近。

然而，下游需求并未因价格上涨而有所改善。节后，下游企业大多根据生产进度进行采买，对环氧树脂的需求相对有限。持货商的现货货源也相对紧张，但推涨情绪依然存在。场内主要以长协订单的交付为主，新单成交稀少。环氧树脂企业在报价时显得较为谨慎，多根据成本情况递盘，并背靠背接洽新单。

二、下周市场预测：原料面分析

从原料面来看，下周原料苯酚仍存在回落空间，这将对双酚A的成本支撑构成不利影响。同时，尽管双酚A供应充裕，但需求提升的预期不足，使得双酚A市场缺乏利好因素。然而，由于行业仍有亏损，双酚A价格预计将呈现窄幅阴跌的态势。

对于环氧氯丙烷而言，下周企业的生产开工变化不大。停车检修的企业计划月末恢复生产，市场整体现货供应表现偏紧。企业多交付合约订单，出货压力不大。终端企业对环氧氯丙烷的采购情绪温和，市场成交氛围淡稳。因此，预计下周环氧氯丙烷市场价格将偏强运行。

三、下周市场预测：供需面分析

从供需面来看，下周环氧树脂市场的供应波动预计不明显。场内部分装置存在检修计划，部分已停车的装置计划重启，剩余企业的开工负荷保持在低位。这使得市场现货货源相对有限。

下游企业的观望情绪持续存在，将继续维持按需采购的策略。对环氧树脂的需求相对有限，难以出现显著的增长。综合来看，下游企业的需求难以发生转变，采购将主要维持刚需为主。

环氧树脂企业在面临成本压力的情况下，推涨意愿较强，不愿低价出货。叠加原料环氧氯丙烷价格存在上涨趋势，预计短期内环氧树脂市场价格将有所上涨。具体而言，环氧树脂液体价格预计在13400-13700元/吨之间，环氧树脂固体价格预计在13200-13500元/吨之间。然而，仍需密切关注上下游行情的变化。

四、总结与展望

综上所述，国庆假期后，原料价格的上涨导致了环氧树脂企业的成本压力增加，进而推动了环氧树脂价格的上涨。然而，下游需求并未因此改善，使得环氧树脂企业的实际经营情况并未好转。下周，原料双酚A价格预计窄幅阴跌，而环氧氯丙烷价格则可能偏强运行。在供需面相对平衡的情况下，环氧树脂市场价格预计将有所上涨，但仍需关注上下游行情的变化以及企业的开工情况。

来源：百川盈孚

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