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欧洲化工开启系统性产能出清！大量装置永久关停，产能加速向中国、美国转移

一、巨头集中行动：欧洲上游化工装置掀起关停潮

2026 年 7 月 7 日，陶氏化学宣布，董事会已批准永久关闭欧洲三座上游化工装置，分别是德国博伦的乙烯裂解装置、德国施科保的氯碱及乙烯基资产和英国巴里的基础硅氧烷工厂，同步裁员约 800 人。

不止陶氏化学，近期多家化工巨头持续关停欧洲生产装置：英力士永久关停德国格拉德贝克 65 万吨苯酚工厂；利安德巴塞尔关停荷兰环氧丙烷 / 苯乙烯装置，并计划出售欧洲四家烯烃资产；壳牌接连关停荷兰、英国两座百万吨级裂解装置；道达尔明确计划 2027 年底前关闭比利时安特卫普裂解装置。

根据欧洲化学工业理事会数据，2022-2025 四年间，欧洲化工行业累计永久关停产能 3700 万吨，占区域总产能 9%，关停速度较往年激增 6 倍。业内观点认为，欧洲化工正经历一场系统性产能出清，外流产能主要向美国与中国转移。

图1 2022-2025年欧洲化工年度关停产能的变化

数据来源：欧洲化学工业理事会

从年度关停数据来看，2025 年欧洲出清产能规模超过前两年总和，行情并非短期周期性波动，而是呈现断崖式收缩。德国作为欧洲化工核心区域，近几年累计关停产能超 880 万吨，占到欧洲关停总产能的 25%。产业链维度上，上游石化板块累计关停产能 1780 万吨，占全部关停量 48%；其中蒸汽裂解装置产能缩减 16%，或将持续冲击下游各类化工原料稳定供应。

表1 主要化工巨头欧洲关停行动一览

数据来源：相关企业公示信息

近期欧洲关停装置并非个别企业的短期调整，而是全产业链集体收缩。裂解装置为石化产业源头，苯酚、氯碱、硅氧烷均属于关键基础原料，单套装置关停会直接冲击整条下游产业链供给。以陶氏本次关停项目为例：德国博伦裂解装置乙烯产能 51 万吨 / 年；施科保氯碱配套 25 万吨 / 年氯气、39 万吨 / 年 VCM 产能；英国巴里硅氧烷工厂产能占欧洲基础硅氧烷总产能 30.5%。长此以往，欧洲化工或将仅保留缺少上游原料支撑的高端新材料、特种化学品业务。

二、三大核心痛点：欧洲化工成本竞争力全面崩塌

欧洲企业集中关停装置，核心根源在于成本竞争力彻底丧失。英力士 CEO 公开表示，高昂能源价格与碳税，使得欧洲本土化工生产不再具备经济效益。欧洲化工产业面临三重长期压力：第一，欧洲天然气价格长期维持在北美价格 3 倍以上，天然气、电力成本占据化工厂总成本 60% 以上；第二，欧盟碳价长期维持约 80 欧元 / 吨且易涨难跌，持续侵蚀企业利润；第三，中国、韩国、中东大规模炼化一体化项目依托低成本能源、完整产业链与规模优势，持续向欧洲输出高性价比化工品，不断挤压本土企业生存空间。

资本动向同样印证行业长期悲观预期。欧洲化学工业理事会数据显示，2025 年欧洲化工行业资本开支仅 15 亿欧元，相较 2022 年大幅下滑 81%。资本持续撤退意味着新建项目基本停滞、现有装置技改难以推进，已关停产能重启可能性极低。

图2 欧洲化工行业资本开支变化对比（单位：亿欧元）

数据来源：欧洲化学工业理事会

三、全球产业重构：化工产能持续向外转移

产业资本持续向外布局：巴斯夫投资百亿美金落地广东湛江一体化基地；陶氏将未来增长重心放在美国墨西哥湾；英力士在美国持续推进多个新建化工项目。欧洲腾出来的全球市场份额，主要由美国、中国、中东企业承接。

受益于页岩气资源，美国拥有低成本乙烷原料优势，乙烷裂解生产成本约为欧洲石脑油路线一半，陶氏、埃克森美孚、壳牌新增产能大量集中在墨西哥湾沿岸。中国完整化工产业链优势在 2026 年中东地缘冲突中充分显现：日韩受石脑油供应紧张影响大面积减产，我国依靠多元化原料渠道保障生产稳定，稳居全球最大化工生产国与消费国。恒力、浙石化、盛虹等民营大炼化装置全面释放，多个化工品种实现由进口转为出口。中东 SABIC 等企业依托低成本伴生气持续扩建外向型石化项目，承接大量高原料消耗型化工产能。

图3 全球化工产能转移流向示意图

数据来源：欧洲化学工业理事会

四、欧洲化工衰退带来的行业思考

综合来看，欧洲化工步入结构性衰退基本成为共识，并非简单周期下行。地缘冲突造成能源体系重构、激进碳政策落地、行业资本开支大幅萎缩三大因素叠加，动摇欧洲石化产业根基，产能向外迁移趋势难以逆转。

对于国内化工行业而言，本轮产业转移机遇与挑战并存。短期有望迎来海外订单回流、全球市场份额提升；长远来看，行业核心课题是摆脱单纯规模竞争，从产能承接者向技术驱动型竞争者转型。欧洲化工产业衰落历程，也值得全球其他工业化地区引以为鉴。

来源：化工平头哥、化易天下