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异丙醇上半年市场价格处于中低水平，振幅有限，下半年重点关注成本趋势和出口需求

2022年上半年，异丙醇市场整体表现不尽如人意。一些新增产能已经释放，但与去年相比，一些产能已经被淘汰，产能保持稳定，但供需压力仍然没有减少。一些工厂的库存压力仍然依赖于出口需求的缓解，近年来市场价格基本处于中低水平，振幅有限。

2022年上半年，异丙醇市场整体处于中低水平。以江苏市场为例，上半年市场均价为7343元/吨，环比上涨00元.62%，同比下降11.17%。其中，最高价为8000元/吨，3月中旬出现，最低价为7000元/吨。

区间波动振幅有限

2022年上半年，异丙醇市场基本呈现先扬后抑的趋势，但波动空间相对有限。一月至三月，异丙醇市场震荡上扬。春节初期，市场交易活动逐渐减少，买卖板块大多处于观望状态，市场价格基本在7050-7250元/吨区间波动；春节过后，上游原料丙酮和丙烯市场出现不同程度的上涨，带动异丙醇工厂的积极性。国内异丙醇市场谈判重心迅速上升至7500-7550元/吨，但由于终端需求恢复缓慢，市场逐渐回落至7250-7300元/吨；3月出口需求旺盛，部分异丙醇工厂出口港叠加WTI原油期货价格迅速突破120美元/桶，异丙醇工厂和市场报价不断提升。在下游买入心态下，采购意向增加。到3月中旬，市场已经上升到7900-8000元/吨的高水平。异丙醇市场从3月到4月底下跌。一方面，3月份，宁波巨化异丙醇装置顺利生产出口，市场供需平衡再次被打破。另一方面，4月份，该地区物流能力下降，导致国内贸易需求逐渐萎缩。近4月，市场价格下跌至7000-7100元/吨的低水平。5-6月，异丙醇市场窄幅震荡为主。4月份价格持续下跌后，国内部分异丙醇装置集中停车维修，市场低价收紧，但国内需求持平。出口准备结束后，市场价格的冲动力不足。现阶段市场主流运营区间为7200-7400元/吨。

总供应上升趋势明显，出口需求也有所反弹

在国内生产方面，宁波巨化50000吨/年的异丙醇装置在3月份成功生产并出口，但与此同时，东营海科50000吨/年的异丙醇装置已被拆除。根据卓创信息方法，它被从异丙醇生产能力中剔除，使国内异丙醇生产能力保持稳定在115.80000吨。产量方面，上半年出口需求还可以，产量呈上升趋势。据卓创信息统计，2022年上半年，中国异丙醇产量约为25%.59万吨，同比增长6万吨，增幅30%.63%。

进口:由于国内供应增加，国内供需过剩，进口呈下降趋势。2022年1月至6月，中国进口的异丙醇总量约为1.93万吨，同比下降000吨.22万吨，减幅10.23%。

出口:目前国内供应压力没有下降，部分工厂的库存压力仍然取决于出口需求的缓解。2022年1月至6月，中国异丙醇出口总量约为8.93万吨，同比增长4万吨.21万吨，增幅89.05%。

双工艺毛利和产量分化

根据卓创信息异丙醇理论毛利模型计算，2022年上半年，异丙醇丙酮加氢工艺理论毛利为603元/吨，高于去年同期630元/吨，同比增长2333.33%；丙烯水合法异丙醇工艺理论毛利120元/吨，比去年同期低1138元/吨，同比下降90%.46%。从异丙醇双工艺毛利比较图可以看出，2022年，异丙醇两种工艺理论的毛利趋势有所分化，丙酮加氢工艺理论的毛利水平稳定，月平均利润基本在500-700元/吨之间波动，但丙烯水合法工艺理论的毛利一度亏损近600元/吨。与这两种工艺的毛利相比，目前异丙醇丙酮加氢工艺的盈利能力优于丙烯水。

从近年来异丙醇生产需求数据来看，国内需求增长率没有跟上产能扩张的步伐。在长期供过于求的情况下，异丙醇工厂的理论盈利能力水平已成为决定开工水平的关键因素。2022年，异丙醇加氢法的毛利润继续优于丙烯水，使得异丙醇加氢法的工厂产量远高于丙烯水。根据卓创信息数据监测：2022年上半年，异丙醇产量约占全国总产量的80%.73%。

下半年重点关注成本趋势和出口需求

2022年下半年，从供需基本面来看，市场上没有新的异丙醇装置，国内异丙醇产能将保持在115.8万吨，国内生产仍以丙酮加氢工艺为主。随着全球经济滞胀风险的上升，异丙醇出口需求减弱。与此同时，国内终端需求恢复缓慢，或出现“旺季不旺”在下半年，供需压力依然没有减少。从成本角度看，考虑到一些新的酚类设备在今年下半年集中推出，丙酮市场供过于求，上端原料丙酮价格将继续中低冲击模式；今年下半年，受美联储加息政策和欧美经济衰退风险的影响，国际油价焦点可能下降。成本方面是影响丙烯价格的主要因素，丙烯市场价格将较今年下半年下降。一般来说，异丙醇企业的成本压力暂时不大，丙烯水合法异丙醇企业的成本压力预计将得到缓解，但同时，在缺乏有效的成本支持下，异丙醇市场的反弹能力也不足。预计下半年异丙醇市场将保持区间震荡格局，关注上游丙酮价格走势和出口需求变化。